Jau kurį laiką eurui silpnėjant dolerio atžvilgiu, JAV pagamintos prekės ir užsienio kelionės lietuviams tampa brangesnės. Vis dėlto investuotojai pažymi, kad tai, jog euras silpnas dolerio atžvilgiu, Europai turi ir teigiamų pasekmių.
Neretai daugelio pasąmonėje vis dar glūdi mintis, kad euras yra stipresnė valiuta už dolerį.
Daug metų taip ir buvo. Nuo 2002 m. iki pat 2022 m. euras buvo stipresnis už dolerį. 2008 m. JAV ekonomiką purtant finansų krizei, pasitikėjimas doleriu buvo sumenkęs tiek, kad už vieną eurą buvo galima įsigyti 1,58 JAV dolerio.
2022 m., po 20 metų pertraukos, JAV doleris susilygino su euru ir vienu metu netgi tapo tvirtesne valiuta už eurą. Paskui JAV dolerio kursas grįžo į kiek įprastesnį akiai (už 1 eurą buvo galima įsigyti apie 1,1 JAV dolerio).
Tačiau nuo 2024 m. rugsėjo doleris ir vėl ėmė sparčiai stiprėti ir šiuo metu artėja link pariteto – už 1 eurą galima įsigyti 1,03 JAV dolerio.
Gali brangti kelionės į užsienio šalis
Ką stiprėjantis doleris reiškia Lietuvos gyventojams? Visų pirma – dolerio sustiprėjimas turėtų pasijausti keliaujantiems ir atsiskaitantiems užsienyje, kur dominuoja JAV doleris.
Visos paslaugos ir prekių kainos tampa didesnės, mat už tą patį eurą galima įsigyti mažiau dolerių. Padidėjusias kainas pajus ir apsipirkinėjantys JAV internetinėse parduotuvėse.
Banko „Citadele“ ekonomistas Aleksandras Izgorodinas sako, kad dolerio stiprumas gali prisidėti ir prie didesnių energetikos, pavyzdžiui, degalų kainų, o tai gali lemti Europoje šiek tiek spartesnę infliaciją.
Tiesa, ekonomistas pažymi, kad euro zonai ir Lietuvai brangesnis doleris gali padėti apsisaugoti nuo D. Trumpo planuojamų įvesti tarifų.
„Dolerio stiprėjimas euro atžvilgiu kompensuos dalį konkurencingumo praradimo Amerikos rinkoje, jei kalbėsime apie euro zonos eksportuotojus“, – aiškina ekonomistas.
Nors Europos eksportuotojai į JAV laimi dėl stipresnio dolerio (už parduotas prekes gauna dolerių, kurie Europoje keičiami į eurus), importuojamos prekės iš JAV tampa brangesnės, todėl kai kuriems verslams, prekiaujantiems JAV produkcija Europoje, dabartinė situacija nėra naudinga.
A. Izgorodinas svarsto, kad iki sausio pabaigos euras ir doleris pasieks paritetą, o žemiau, tikėtina, euras dolerio atžvilgiu nebekris.
„Dažniausiai pasiekus paritetą susiduriama su pasipriešinimu ir euras doleriu atžvilgiu žemiau nebekrenta. (...) Manau, kad iki balandžio mėnesio euras vis dar išliks labai pigus dolerio atžvilgiu“, – prognozuoja ekonomistas.
Priežastys, veikiančios dolerio ir euro kursą
Šiaulių banko grupės turto valdymo įmonės „SB Asset Management“ vadovas Vaidotas Rūkas LRT.lt teigia, kad prognozuoti valiutų kursus itin sunku.
„Valiutų kursų prognozavimas yra sudėtingesnis procesas nei orų prognozavimas. Valiutos kursus veikia daugybė veiksnių“, – aiškina jis.
Visgi kalbėdamas apie tai, kokios priežastys lėmė, kad doleris taip sustiprėjo euro atžvilgiu, investuotojas pažymi, kad bene svarbiausia – palūkanų normų pokyčiai.
„JAV palūkanų normos bus mažinamos lėčiau, nei buvo anksčiau galvota. Taip pat palūkanos bus mažinamos lėčiau, nei tai darys Europos Centrinis Bankas. Šis išsiskyrimas lėmė, kad doleris sustiprėjo“, – aiškina V. Rūkas.
Rinkos tikisi, kad 2025 m. iki birželio Europos Centrinis Bankas bazinę palūkanų normą gali mažinti 3–4 kartus, o JAV palūkanų norma, tikimasi, mažės tik kartą.
Tolimesnį dolerio stiprėjimą, V. Rūko teigimu, gali lemti Donaldo Trumpo paniškas siekis mažinti prekybos deficitą su užsienio šalimis.
„Tokiu atveju dolerio pasiūla galėtų mažėti, o valiutos paklausa augtų. Tai būtų dolerį stiprinantis veiksnys“, – sako V. Rūkas.
Vis dėlto investuotojas akcentuoja, kad D. Trumpas nemėgsta stipraus dolerio, nes jis brangina amerikietiškas prekes kitų valiutų atžvilgiu.
„Jei D. Trumpas bandys silpninti dolerį, tai galima padaryti“, – svarsto V. Rūkas.
Efekto pensijų fondams beveik nėra
V. Rūkas, valdantis II ir III pensijų pakopų „INVL“ fondų lėšas, sako, kad JAV dolerio sustiprėjimas didelio efekto investicijoms neturi.
Jis pažymi, kad didesnė dalis akcijų fonduose yra įsigytos JAV doleriais. Akcijos, pažymi investuotojas, nėra draudžiamos nuo valiutų svyravimo, tad teoriškai dolerio sustiprėjimas turėtų būti naudingas.
„Jei doleris stiprėja, tai mums, euro investuotojams, kaip ir gerai. Tačiau yra kita medalio pusė. Pavyzdžiui, kokiam „Apple“, kuris Europoje pardavinėja produktus, dolerio brangimas kaip ir nėra gerai, nes įmonės produktai tampa brangesni, mažėja jų paklausa. Tad čia turime atsveriantį veiksnį“, – aiškina V. Rūkas.
Kalbėdamas apie investicijas į obligacijas, V. Rūkas pažymi, kad minimi vertybiniai popieriai yra apdrausti nuo valiutų svyravimo rizikos, kad dolerio sustiprėjimas čia neturi įtakos.
