Экономика Литвы завершает год с замедлением, но без резкого ухудшения ключевых показателей. По оценке экономиста банка "Citadele" Александра Изгородина, в 2026 году рост ВВП может составить около 3%, значительную часть которого обеспечит пенсионная реформа и рост внутреннего потребления. Эксперт также считает, что выход из пенсионной системы второго уровня не является рациональным решением. В интервью Русской службе Радио LRT он рассказал о том, какие секторы будут расти, где сохраняются риски и каков горизонт нынешнего экономического подъема.
- Чем ознаменован этот год? Что бы вы назвали самыми главными экономическими событиями для Литвы?
- Во-первых, год ознаменован тем, что экономическая ситуация, с одной стороны, была хорошая, но, с другой стороны, в конце года она стала менее оптимистичной. И если долгое время экономику Литвы поднимали вверх все главные секторы экономики, то в конце года промышленность попала в небольшую рецессию. Это, на мой взгляд, один из самых главных аспектов этого года, потому что мы видим, что замедление экономики Германии начало напрямую влиять на экономику Литвы, а этого не было в течение долгого времени.
- Поясните, пожалуйста, почему мы зависим от Германии? Что в этом году Германии произошло?
- В Германии уже в течение длительного времени мы видим очень большой спад промышленных объемов. Это связано с потерей конкурентоспособности, это связано с замедлением экономики Китая, и это связано с тем, что энергоресурсы в Европе и даже в Германии, если сравнивать Германию с другими странами Европы, просто слишком дорогие.
Очень многие секторы промышленности Германии сейчас производят продуктов и товаров намного меньше, чем до ковида, а в некоторых секторах, которые зависят от энергетики, производство упало до уровня 2007-2008 года. Промышленность Германии выходит в глубокой рецессии, а Германия для Литвы очень важна тем, что это главный потребитель промышленных товаров из Литвы. Германия – главный экспортный партнер Литвы, и в течение недолгого времени наши компании противостояли рецессии Германии и даже, может быть, от нее выиграли, потому что немецкие компании искали партнеров, которые производят товары с лучшей ценой и качеством. Но время идет, промышленность Германии не восстанавливается, рано или поздно это должно было случиться, и это случилось.
- Возвращаемся к важным экономическим событиям 2025 года. Что бы вы отметили еще важного для экономики Литвы в уходящем году?
- Второй аспект – это то, что в этом году мы видели очень серьезный, огромный рост рынка недвижимости. Это связано со снижением процентных ставок в еврозоне: мы видим, что Литва и другие балтийские страны очень сильно отреагировали на снижение «Euribor» (Европейской межбанковской ставки предложения – усредненной процентной ставки по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро – прим. ред.), но опять же, в конце года рост замедлился.
И третий аспект – это замедление на рынке труда. Я думаю, это самый важный аспект, который касается жителей. Такого большого дефицита рабочих сил, как было в начале года, нет. Рост зарплат позитивный, но он снизился до точки, которая была прямо перед началом ковида, и в большинстве секторов мы видим серьезное замедление роста зарплат. Зарплаты все еще растут быстрее, чем инфляция, но мы не видим такого роста зарплат, как это было, допустим, в начале этого года. На мой взгляд, это самая главная тема.
Если посмотреть на весь год, год для экономики Литвы был очень хорошим, но очень большую часть этого хорошего результата сгенерировали первые шесть месяцев. В конце лета – в начале осени ситуация была просто хорошая, а в конце года экономика замедлилась.
- Но вы говорите, что Германия выходит из рецессии, то есть в будущем можно ожидать, что ее экономика восстановится?
- Это, знаете, я теоретически могу сказать, что да, а практически – что я не знаю. В теории в следующем году экономика Германии будет расти на 1,2%, в этом году рост составлял 0,2%, то есть в теории в следующем году экономика Германии очень сильно улучшится. Теоретически. Практически это будет зависеть от того, как быстро будет реализовываться стимул экономики, а это зависит от бюрократов в Германии. В последнее время все европейские бюрократы работают очень медленно. Много говорят, но медленно работают, поэтому в теории да, следующий год для Германии и для промышленности Литвы должен быть лучше. Но это только в теории и с учетом того, что те деньги, которые обещало правительство Германии, будут влиты реально в экономику.
- Если говорить о Литве, что нас ожидает в следующем году, каковы ваши прогнозы?
- Мои прогнозы, что рост экономики в следующем году будет составлять 3%, но 0,7% из этих 3% генерирует пенсионная реформа, то есть если бы не пенсионная реформа, то рост составлял бы 2,3%.
Думаю, что год будет иметь и позитивные, и негативные стороны. Из позитивных аспектов – конечно же, это то, что экономика будет расти, 2026 будет хорошим годом. Но я думаю, что опять же, как и в конце этого года, не все секторы будут поднимать экономику Литвы. Следующий год будет хорош для секторов внутреннего потребления, из-за все той же пенсионной реформы и того, что зарплаты в следующем году вырастут примерно на 7%, а инфляция составит 3,5%, то есть зарплаты вырастут в 2 раза сильнее, чем цены.
Что касается экспортных секторов, а это транспорт и промышленность, я бы здесь был чуть-чуть более осторожным и аккуратным – я думаю, что для них следующий год будет похожим на этот, без каких-то супербольших прогрессов.
В целом, думаю, что год для экономики Литвы будет неплохой, но в моем фокусе уже находится 2027 год, потому что когда «закончится бал», то есть эффект пенсионной реформы, есть большой риск, что в 2027 году экономика просто немножко остановится. Я бы это не назвал рецессией, потому что если она и будет, то экономика просто остановится на супервысоком уровне, но может быть и так, что весь ресурс роста будет израсходован в следующем году, и ещё в следующем году экономика будет немножко стагнировать.
- Со следующего года у людей будет возможность выйти из второго уровня накопления пенсий. Не могу не спросить: как вы считаете, нужно это делать или нет?
- Я скажу о своем опыте – я буду оставаться в пенсионной системе, я своих денег забирать не буду. Я думаю, что сейчас очень большая проблема в том, что люди (я очень примитивно скажу) слушают своих друзей, своих знакомых, которые говорят, что они будут забирать деньги из пенсионной системы, но в то же самое время они не дают никаких аргументов, почему будут это делать. И это довольно-таки непонятная ситуация, потому что люди собираются забирать деньги, но непонятно, почему, какие аргументы. И получается, что если твои друзья собираются брать деньги, то и ты тоже думаешь, что, может быть, тебе тоже нужно это делать? Я думаю, что это неправильное решение, нужно всегда думать своей головой. Это во-первых.
А во-вторых, на финансовых рынках последние несколько лет были очень хорошими. Допустим, в этом году американский рынок вырос на 19%, и люди, которые заберут деньги из пенсионной системы, должны понимать, что они недополучат рост своих денег, когда пенсия постучится в дверь. И я думаю, что не нужно гнаться за чужими мнениями, нужно думать своей головой.
Просто нужно понимать, что на рынках бывают хорошие годы и бывают плохие годы, это абсолютно нормально. Но если человеку до пенсии осталось 15-20 лет, то ему нужно каким-то образом инвестировать деньги в свою пенсию – или это делать самому, но для этого нужны компетенции и стальные нервы, или дать возможность делать это профессионалам, которые на этом зарабатывают.
